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聚焦:财政部完成40亿美元主权债发行 国际投资人踊跃认购
文章来源:上海证券报    作者:    发布时间:2021-10-21 09:50    点击量:5026    

  财政部连续第五年发行美元主权债券,市场反响热烈。10月19日,财政部在香港成功发行40亿美元主权债券,期限涵盖3年、5年、10年和30年,兼顾了不同类型投资人的需求。

  据悉,本次发行是继2020年首次Regs+144A双规则发行后,再次采用双规则面向全球机构投资者发行。国际机构投资者踊跃参与,本次发行总认购规模达到240亿美元,达发行规模的6倍。

  本次发行的40亿美元主权债券中,3年期10亿美元、5年期15亿美元、10年期10亿美元、30年期5亿美元;票面利率分别为0.75%、1.25%、1.75%、2.50%;发行价格分别为T+6BP、T+12BP、T+23BP和T+53BP。其中,3年期定价利差首次击穿两位数,实现个位数的利差水平。

  摩根大通称,本次4个期限债券发行息差均创亚洲主权债券发行新低,其中3年期创本世纪以来全球美元外币主权债券发行息差新低,仅为6BP,10年期息差低于近期韩国主权债券同期限发行价格。在强劲的订单簿支持下,各期限定价当日息差收窄幅度均创纪录。

  摩根大通透露,本次发行获得全球投资者踊跃认购,开簿两小时订单突破170亿美元,峰值订单规模超过265亿美元,最终账簿超过232亿美元。

  国际投资者对中国资产的投资需求强劲。中国银行有关部门负责人介绍,财政部美元主权债券的发行受到国际投资人的踊跃认购。投资人群体既包括国际组织、中央银行及区域货币当局,也包括养老基金、商业银行、保险公司、基金公司等,在地域和类型上呈现更多元化的分布。

  本次发行是财政部2017年重启美元主权债券发行后连续第五年发行。

  中国银行研究院研究员叶银丹认为,中国重返美元债券市场五年来,发行规模稳步增长、期限分布更加合理、投资者结构日益丰富,外币主权债券的常态化发行机制初步建立。尤其是,今年为第二次采取Regs+144A双规则发行,表明中国债券市场持续稳步推动从要素型开放向制度型开放转变。

  中国银行有关部门负责人认为,在经济持续向好、外汇储备充足的情况下,此次财政部成功发行美元主权债券意义重大:在“十四五”开局之年向国际金融市场展示中国经济发展成果,展现中国坚定推动金融市场高水平双向开放的决心;进一步完善中国离岸美元债券的定价基准,提振中国离岸债券一、二级市场,为中资企业在国际市场融资提供定价参考;为全球投资者提供多样化的投资工具;常态化发行机制也为境外地方政府债的发行树立了良好标杆。

  “境外投资者积极配置人民币资产。截至上半年,境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款及存款等金融资产合计10.26万亿元,同比增长42.8%。”该部门负责人表示,今年10月底,中国国债将纳入富时世界国债指数,预计境外投资者战略性配置人民币资产的热情将进一步提升。

  德意志银行中国债务资本市场主管方中睿表示,中国资本市场的全球吸引力不断增强,中国是备受全球投资者青睐的投资目的地。他说,目前,中国国债的外资持有比例已上升至11%,预计随着中国资本市场进一步加强与全球的联动融合,境外持有比例还将进一步上升。



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