平常心看待A股“国际化” 后市需多关注政策层面变化
文章来源：证券时报     作者：    发布时间：2016-06-15 07:54    点击量：638    大 中 小

    周二早盘，沪深两市小幅低开后，均围绕昨日收盘价窄幅震荡。盘面上，金融股全线护盘，题材股小幅活跃，尤其是周一大跌的次新股反抽，对市场操作信心有所提振。

    当前市场下跌还没有形成背离，下跌阶段可能没有结束。拿创业板来说，两大牛股乐视网、暴风科技在周一跌停后昨日继续大跌，盘中两只股票均跌逾5%，这对创业板指影响较大。目前四大指数只有创业板指还留下了一个小小的跳空缺口，这个缺口没有完全回补之前，对于创业板个股以谨慎看待为主。

    此外，本轮反弹的先头部队次新板块昨日出现反弹走势，不过投资者需要谨慎，这个板块的绝大部分个股在连续大涨后存在估值过高的情况，投资者抢反弹需要谨慎。消息面上，A股是否纳入MSCI新兴市场指数依然受到市场较多关注。不过，业内人士建议，各方应以“平常心”看待本次A股“国际化”之路。

    对于A股后市来说，主要还是要关注政策层面的变化。

    第一，刺激经济的短期政策可能出台。近日诸多经济数据出炉，其中1-5月全国固定资产投资累计增长9.60%，较1-4月回落0.9个百分点。特别是民间固定投资增速不容乐观，1-5月份，民间固定资产投资116384亿元，同比名义增长3.9%，增速比1-4月份回落1.3个百分点。高层也意识到这个问题，5月20日，国务院组成的9个促进民间投资健康发展专项督查组陆续出发，分赴18个省（区、市）开展为期10天的实地督查。这是国务院首次对促进民间投资健康发展开展专项督查，后续有可能出台刺激民间投资和加快基建投资等方面的财政政策，也不排除降息降准方面的货币政策。

    财政支出数据印证了上述判断，5月份，全国一般公共预算支出15461亿元，同比增长17.6%。今年前5个月，全国一般公共预算支出66528亿元，同比增长13.6%。其中，中央与地方分别同比增长3.8%和15.6%。主要支出项目中，住房保障支出1850亿元，增幅为29%，这表明积极财政政策再发力。

    第二，中国股市国际化稳步推进。A股是否纳入MSCI指数并不重要，重要的是5月份管理层推出一系列的措施，譬如简化QFII额度审批管理，出台停复牌的新制度，改善流动性等诸多措施，基础工作做好了自然水到渠成。就资金面而言，能解A股资金饥渴还是沪港通、深港通。首先，即使MSCI决定纳入A股，真正实施要到明年6月，也就是说基于全球跟踪MSCI的被动指数基金所带来的资本流入不会马上到来。其次，资金流入有限。相对于目前A股的庞大市值来说，全球跟踪MSCI的被动型指数基金需要被动配置A股的市值几乎可以忽略不计。

    第三，A股市场中真正的事件驱动其实还不少。昨日，OLED概念股再度活跃：有研新材涨停，隆华节能涨7%、东山精密、利亚德、康德新、濮阳惠成等涨2%。据媒体报道，明年三星将会推出两款OLED屏幕的智能手机新品，这两款可弯折的智能手机最早将于明年巴塞罗那世界移动通信大会上发布。此前有消息称，苹果将于明年公布OLED显示屏手机。

    《2016-2021年磁性材料行业发展机遇及“十三五”战略规划指导报告》日前出台，目前永磁铁氧体产品在高技术领域应用占42%，传统中低档产品领域的应用占58%。21世纪国际磁性材料中心转移到中国，中国将成为世界最大的磁性材料生产基地、磁材销售市场。可以坚信：中国磁性材料企业必能诞生出国际巨头。稀土永磁、量子通信、互联网、卫星导航等板块可能成为牛股摇篮。

    此外，城市轨交主题值得关注。因为申报建设城轨的人口门槛下调后，将放开至少56个城市的城市轨道交通建设资格，带来超过1.72万亿的新增市场空间，板块业绩增长空间明显。